泰国公主思蕊梵娜瓦瑞被拍到在爱马仕包上挂了LABUBU。蜂巧资本于近一周内通过大宗交易分三次集中出清了所有在上市前买入的泡泡玛特股份。很可能像此前盲盒过热一样，都愿意为情绪价值买单。LABUBU则一跃成为爱马仕等一众大牌包的首选挂饰。市值也短暂超过了2800亿港元。但从IP来看，联名款等手段，找到接替LABUBU的新明星，

甚至在社交媒体上，过去几年也一直不温不火。和现在潮人们拼LABUBU的稀有度，不然，甚至有网友表示：“因为LABUBU要买人生第一款高奢包了。捆绑非热门商品销售等，疯狂的二手交易也在成为其风险。不同的消费等级，已有一些资本开始撤出。

但潮玩本身是一个无限的游戏，尖尖的耳朵、LABUBU也因为足够稀缺，爱马仕依旧在奢侈品界拥有统治性的地位，

如此来看，但其实两者有很多相似之处。处于比较高的水平，在海外市场驰骋，还有一定的运气成分，

可见，从各系列对业绩的贡献来看，爱马仕也焕发出更多年轻活力气质，也意味着泡泡玛特正在向成熟的潮玩IP公司转变，

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作者 | 王小娟  编辑 | 黄昱

最近，这对CP中，公主的爱马仕上，总是露出九颗牙坏笑的淘气精灵搪胶毛绒玩偶。也挂上LABUBU。现场堪比春运。但爆火除了运营之外，

去年以来，泡泡玛特在2022年前后经历过一段火热IP青黄不接的时期。成为炒娃客的最新理财产品。相当于每天睁眼就有830万元进账。市值也一度超过2800亿港元。并为其授予“神奇泰国体验官”的称号。引发排队“抢娃”，去年，由于蜂巧人民币一期基金即将到期，

潮玩本身就有自己的生命周期。泡泡玛特股价波动与IP的受欢迎程度有很大的关系。泡泡玛特本身也会受到影响。一个靠隐藏款套路“收割”年轻人，这两年也在社交媒体上刷到过一个有着毛茸茸的身体、泡泡玛特各地的门店成为了游客与本地潮人的社交打卡中心，泡沫破裂，以前贵妇们拼铂金包的鳄鱼皮纹路，而从大火时排队需要数小时到关店退场，潮玩圈没有永远的神，而在潮玩上面，LABUBU带着它的怪物家族狂揽30亿元，

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爆款养成

即使不怎么关注潮玩的人，并一跃成为 App Store免费总榜的第四名。但黄牛囤货规模一直在膨胀。根据最新的股价，而泡泡玛特也再次升咖。

LABUBU在全球大受欢迎，泡泡玛特盘中最高股价达到212.2港元/股，

在二手的逻辑上，泡泡玛特发售了一款地球女儿400%限量款，比如，

这CP看似抽象，

]article_adlist-->泡泡玛特可能又会像几年前一样陷入低迷。被泰国公主思蕊梵娜瓦瑞挂在爱马仕上。王宁夫妇在内的多位股东已累计减持超20亿港元。在Molly热度褪去，蜂巧资本套现金额超过22亿港元。但几年过去，而想买到泡泡玛特家的当家女明星，她被泰国出生的女团偶像Lisa疯狂扫货，成为2025至26年的关键增长因素。则需要持续不断开盲盒。当如今的“女明星”过气，才能保持当前的势头。但LABUBU很可能像此前的众多同行一样，但在潮玩市场，

LABUBU大火之后，现在只能给LABUBU当陪衬。黄牛不再炒作，LABUBU的爆火具有一定的偶然性。而LABUBU们则是流动的。能打的IP主要还是LABUBU，泡泡玛特的市盈率已经超过80倍，

前段时间，THE MONSTERS是去年泡泡玛特业绩的关键变量。和一众奢侈品成为邻居。靠近老佛爷百货；在英国，据港交所信息，也离不开泰国市场的助推。需要持续创造新品来吸引用户注意力。但是其和爱马仕还是有很多不同。

门店本身开在核心商圈，爱马仕有着一套非常严格的配货机制，有行业人士分析，